机械业绩下滑严重 这9家公司转型能成功吗?

机械行业204家公布净利润数据的公司三季报净利润总数据为78.98亿元,三季报每家平均净利润仅为3872万元,同比分别下降54.29%和72.66%,业绩下滑严重。

自去年以来,整体宏观经济的变化使得整个机械行业需求疲弱,行业上市公司表现差强人意。截止10月26日,申万行业分类下的260家机械设备上市公司,已有129家正式公布了三季报,剩余131家公司中已公布三季报业绩预告有82家公司。在已公布业绩的公司中,其中108家净利润增速为负,103家为正,204家公布净利润数据的公司三季报净利润总数据为78.98亿元(业绩预告公司以利润区间的平均值纳入计算范围),三季报每家平均净利润仅为3872万元,同比分别下降54.29%和72.66%,业绩下滑严重。

所谓“穷则思变”,面对国内宏观经济的严峻形势,上述业绩已公布及预告报忧的机械设备类上市公司中有9家公司已经积极的采取并购重组、甚至借壳上市来扭转公司业绩不利的局面,具体情况如下表所示:

智度投资(000676.SZ

于今年9月24日披露增发并购草案,拟收购猎鹰网络100%的股权、掌汇天下46.875%的股权、亦复信息100%的股权和Spigot公司100%的股权,此次收购后公司将由一家主营业务为电力设备及仪器仪表的公司全面转型为一家拥有移动互联网流量入口、移动互联网流量经营平台和商业变现渠道的三位一体的移动互联网的平台公司。

公司停牌11个月后10月9日复牌,复牌后出现连续12个一字涨停,一方面股价存在补涨需求,另一方面也反映了市场对于其转型的认可程度。2015年-2018年公司拟收购标的盈利承诺合计分别为:2.35亿元、3.26亿元、4.29亿元和5.10亿元。考虑到增发后10.16亿股本,公司目前市值260.6亿元,扣除三季度净利润亏损后市盈率约为120倍左右,就目前板块估值来看,仍处于合理区间。

华东数控(002248.SZ)

今年三季报预计净利润亏损1亿-1.2亿元,目前该公司借壳上市的计划已经通过董事会预案,借壳主体为久泰能源内蒙古有限公司,该公司从事工业甲醇及其衍生产品的研发、生产和销售,致力于煤炭资源的清洁高效利用,一旦借壳上市成功,将标志着华东数控转型为煤化工上市公司。

值得注意的是,久泰能源内蒙古有限公司给出的2015-2018四年的业绩承诺分别达到1.2亿元、5亿元、15.2亿元和18亿元,盈利能力惊人。如果该业绩兑现,考虑到增发后的10.51亿股本,2016-2018年每股利润将分别达到0.48元、1.45元、1.71元,对应目前价格的市盈率仅为25.17倍、8.33倍以及7.06倍,远低于目前煤化工板块89倍的行业平均市盈率。
黄海机械(002680.SZ)是一家主营业务一直为岩土钻孔装备的研发、制造和销售的公司,上市仅3年就要将壳转让。此次借壳上市的长春长生是一家国内领先的民营疫苗生产企业。该公司是我国首批自主研发销售流感疫苗及人用狂犬病疫苗的企业,同时也是国内少数能够同时生产病毒疫苗和细菌疫苗的企业之一。根据业绩承诺来看,长春长生2015年-2017年净利润承诺分别不低于3亿元、4亿元和5亿元。目前生物医药领域里的疫苗标的天坛生物(600161.SH以及智飞生物(300122.SZ)的动态市盈率分别高达285倍和120倍,长春长生未来借壳成功后的估值应该也不会低。
传统机械行业在宏观经济形势恶化的情况下面临着业绩下滑这一不争的事实,通过并购重组实现业务的转型不失为一条出路。业绩的实质性翻转往往会给其股价在二级市场上带来极大的提振,但仍需提醒投资者的是,重组并不是没有风险,一旦重组不成功,过度的炒作一定会有人为其买单。


精彩评论 0

还可以输入100个字,评论长度3个中文字符以上
117843000:2020-01-25 23:03:24